Стратегия и тактика формирования и оптимизация портфеля ценных бумаг организации

Введение 3

1. Теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг 4

1.1. Сущность, функции и значение рынка ценных бумаг 4

1.2. Понятие и классификация ценных бумаг, оценка их доходности 4

2. Анализ политики формирования портфеля ценных бумаг в АО «Газпром» 4

2.1. Краткая экономическая характеристика 4

2.2 Состав портфеля ценных бумаг и принципы его формирования 4

Заключение 4

Список использованной литературы 4

Актуальность данного исследования обусловлена тем, что для любой экономической единицы наиважнейшей задачей является формирование определённых финансовых ресурсов и их распределение с целью получения максимальной, по возможности, прибыли. Это, а также личный интерес к данной проблеме, явилось основанием для выбора темы инвестиционного характера.

Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Современный рынок ценных бумаг обобщил накопленный опыт предыдущих периодов и современные особенности развития общества. Сегодня это один из наиболее развитых в технологическом плане сегментов экономики. Об этом свидетельствует, в частности, высокая доля электронного документооборота и автоматизации процессов в крупнейших торговых системах. О значительных перспективах рынка ценных бумаг говорит также появление на нем в течение последнего времени новых продуктов - корпоративных облигаций.

Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.

Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых ин¬струментов, тем самым получая большие возможности для выбора.

При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансиро¬вания.

Таким образом, основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

Необходимость существования ценной бумаги в хозяйственном обороте обусловлена удобствами, которая она создает владельцам. Оформляемые с ее помощью права легко и быстро передаются от одного владельца к другому. Бумаги могут стать объектом самой широкой купли – продажи, залога, уступки, поручительства, дарения и наследования. Их рыночная стоимость четко реагирует на все изменения хозяйственной и политической жизни общества, а информационное значение безгранично.

В активах многих компаний немалую долю составляют ценные бумаги других организаций, и пользователю их отчетности, безусловно, следует владеть информацией для оценки их доходности и связанных с ними рисков.

Основная цель исследования – провести анализ формирования портфеля ценных бумаг в коммерческом банке и предложить по его совершенствованию.

Данная целевая направленность исследования обусловила необходимость решения следующих задач:

1. раскрыть сущность, функции и значение рынка ценных бумаг;

2. дать понятие и привести классификацию ценных бумаг, показать, как происходит оценка их доходности;

3. сделать обзор литературы по теме формирование портфеля ценных бумаг;

4. проанализировать состав портфеля ценных бумаг коммерческого банка и принципы его формирования;

5. оценить эффективность портфеля ценных бумаг;

6. сделать предложения по повышению эффективности портфеля ценных бума в коммерческом банке.

Объектом исследования является АО "Газпром" в г. Барнауле (Алтайский край).

Предметом исследования является портфель ценных бумаг.

Правовой и методической основой являются законодательные акты РФ, регулирующие рынок ценных бумаг, деятельность коммерческих банков.

Теоретической основой исследования явились научные труды в области формирования портфеля ценных бумаг и оценки его эффективности.

Научная новизна работы заключается в том, что разработаны рекомендации по улучшению портфеля ценных бумаг коммерческого банка.

Особого внимания заслуживают применённые в исследовании методы. Первая часть базируется на анализе литературы по различным аспектам формирования портфеля ценных бумаг. Вторая часть работы носит экономико–аналитический характер, с применением классических методов анализа. Третья часть носит рекомендательный характер. В работе применены эконометрические методы; в частности, корреляционно – регрессионный анализ позволяет получить прогнозные данные, не углубляясь в классический технический анализ. Расчёт структуры портфеля базируется на известных методах (9). Одним из ключевых моментов в управлении портфелем является его оптимизация, которую допустимо проводить различными методами; в данном исследовании применён достаточно сложный в математическом смысле метод диверсификации Марковица. Следует заметить, что применение этого метода отличается математической строгостью решения задачи и основано на сочетании оптимального программирования и матричной алгебре.

Также следует отметить, что рекомендуемая в исследовании методика носит достаточно общий характер, что допускает её применение не только для анализируемого предприятия, но и других организаций. Из этого следует высокая практическая значимость исследования.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.