Идентификация и оценка рисков венчурных проектов

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………...…………......3

1. ТЕОРЕТИЧЕКИЕ АСПЕКТЫ РИСКОВ ВЕНЧУРНЫХ ПРОЕКТОВ…..5

1.1 Сущность понятия риска венчурных проектов………………………………..5

1.2 Роль венчурного финансирования проектов в экономике…………………..10

1.3 Риск менеджмент в венчурном финансировании…………………………….17

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ВЕНЧУРНЫХ ФОНДОВ РОССИИ…….....…..22

2.1 Анализ российского венчурного рынка………………………………………22

2.2 Особенности применения показателей эффективности венчурных проектов……………………………………………………………………………..33

2.3 Меры по улучшению состояния венчурного бизнеса в России…………...37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………….…...…………...40

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….42

ВВЕДЕНИЕ

Конкурентоспособность страны в большой степени зависит от успешных инноваций, эффективно коммерциализованных результатов исследований и разработок. Одним из основных экономических инструментов, обеспечивающих на протяжении последних десятилетий инновационное развитие ведущих стран Запада, является механизм венчурного (рискового) финансирования.

В России история венчурного финансирования насчитывает совсем немного – чуть более 10 лет. И по прошествии 12 лет основными венчурными игроками по-прежнему остаются иностранные инвесторы. Процесс формирования российских венчурных фондов с участием национального капитала идет медленно, но нарастающими темпами. Создаются коучинг-центры, проводятся ежегодно венчурные ярмарки, принимаются правительством новые законы, разрабатываются программы по развитию венчурного инвестирования и т.д. Однако по оценкам независимых экспертов, доля российского капитала в данном бизнесе по-прежнему не превышает 1,5%.

В настоящее время перед Российской Федерацией стоит большая задача перехода от экспортно-сырьевой модели к инновационной. Ускоренный переход к экономике знаний возможен только при формировании целостной системы, основными направлениями которой будут развитие отечественного производства, человеческого капитала, сокращение издержек, совершенствование научно-технического базиса. В этой связи изучение экономических механизмов, позволяющих совершенствовать инновационную деятельность, становится все более значимой и актуальной.

Одним из эффективных механизмов является венчурное финансирование, под которым понимают долгосрочные рисковые инвестиции в быстрорастущие, высокотехнологичные компании для разработки, производства и продвижения наукоёмких продуктов, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств. Такие известные компьютерные компании, как DEC, Apple Computers, Compaq, Sun Microsystems, Microsoft, Lotus, Intel финансировались венчурным капиталом на начальных этапах развития своего бизнеса.

На данном этапе в России на рынке представлено 200 фондов венчурного инвестирования, существуют частные, частно-государственные и корпоративные фонды (инвестируют в интересах корпораций-учредителей). Среди инвестиционных компаний следует выделить: Runa Capital с объемом 135 млн долл., IMI.VC, Kite Ventures, Almaz Capital, которые занимаются инвестированием в высокотехнологичные проекты, в быстро развивающихся областях информационных технологий.

Актуальность темы заключается в необходимости повышения эффективности использования венчурных фондов, особенно для предприятий малого бизнеса, в котором заключен потенциал развития российской экономики, и риски связанные с ними.

Целью курсовой работы является:

— изучение теоретических аспектов риска при венчурном финансировании;

- Изучение понятия риск менеджмент в венчурном финансировании

— анализ венчурного фондов и их финансирование в России;

— разработка рекомендаций по повышению эффективности венчурного финансирования.

Предметом исследования является венчурные фонды в России, и риски связанные с данным видом финансирования.